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1.3亿股民被暴跌打懵,两周7.5万亿没了,真风险还是真恐慌?下一步怎么干?

26343 人参与  2018年02月09日 20:06  分类 : 百度竞价优化  评论

今天,中国股民再一次见证了比照熔断股灾时刻的暴跌。

受美国股市再次千点暴跌波及,中国股市今日在黑色星期二之后,再度演绎黑色星期五——全线暴跌。上证指数一度暴跌6.11%,尾盘收于3129.85点跌幅4.05%,股市2万亿市值又没了。

两周之内,上证指数累计跌幅高达14.62%,个股普遍跌幅在20-30%之间,累计市值缩水7.5万亿。1.3亿股民人均亏损近6万元,有些投资者估计等着从股市Z点春节的红包钱,最后发现连回家的路费都亏没了。

这是真风险还是真恐慌?蓝筹白马龙头为首的机构之间踩踏,让普通股民也跟着踩踏。我们不禁要问,中国股市这轮暴跌要跌到什么时候,哪里是个底?这是一轮单纯的股灾,还是金融危机的预演?

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对于前一个问题,按照理性的技术分析指导,很多人给出年线位,更狠心一点的则给出3100点的支撑。但今天盘中,3100点也轻松突破,一度下跌到3062.74点。

但是,现在谁也无法给出一个准确的答案,因为给出的绝大部分都是理性维度的分析,而问题是人心难测。投资者的信心与情绪在股灾宣泄中是不受理性所左右,所有的技术指标已经失效。

也正是因为宣泄,现有市场短期已经非理性,偏离了市场当下认可的理性估值。因此,短期即便是继续下跌,未来也会进行市场纠偏。从这个维度上来看,投资者反而不应该进一步恐慌。换句话说,反正已经在地板上了,活不好,还不能装死吗!

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对于第二个问题,是单纯的股灾,还是金融危机的预演?对此,我们德林社两位掌柜综合市场多维度的信息、观点与数据,加上我们自己的观察,对此做一家之言的剖析,以下仅供大家参考。

市场本来没有这种疑虑,但随着暴跌发生,国内部分机构投资者却开始了这样的疑虑。这种疑虑一旦成为现实,将是构成股市未来走向的重要风险因素。因此,有必要谨慎对待。但我们在跟众多在行业中的顶级投资大咖沟通后发现,这种疑虑有点被恐慌情绪占据了大脑,变得非理性。有些机构本身就不专业更有着散户思维,有这种“总有危机要害朕”的股市焦虑症不足为奇。在暴跌无法解释的时候,这些所谓的机构投资者总是会用一个虚构魔鬼来吓自己,抑或为自己的非理性背锅。

可以说,金融危机的忧虑永远都有,但不是现在,而且与现在也相距甚远。

为什么会有这种疑问,从周二晚间美股千点暴跌开始,尤其到昨天美股继续暴跌千点暴跌,以及今天中国股市暴跌,国内有部分机构投资者开始疑虑金融危机来临

那我们要看看这轮美国股市的暴跌的大背景在哪?

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美股断头铡暴跌确实吓人,美国市场仍在担心通胀抬头与国债收益率上涨等因素,纽约联储行长称今年可能加息4次。正是在这样的大背景下,随着流动性变相收紧,长达9年的美国牛市又有不小的估值泡沫,获利盘和量化杠杆不小,由此经历着牛市泡沫释放的阶段——美国式股灾。

换句话说,不要以为只有中国有股灾,美国也会有,而且历史上惨烈程度更甚。

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问题的核心是,美国经济依然在复苏当中。同时,正如中国官方在刚刚召开的达沃斯论坛上所传递的趋势判断——全球经济正在进入新一轮的增长周期。我们暂时看不到所谓新一轮金融危机的引爆点在哪,至少现在还看不到。

时空转回到中国股市,有人又会疑问,美股暴涨中国股市不跟涨,美股暴跌为什么中国股市就跟跌。就中国股市的尿性,从来都是美股好的时候难以跟上趟,差的时候就开始联动,说什么跟国际接轨。

更多的时候,是机构的投资行为散户化,将股市作为短期套利的工具,价值投资总是在机构的投机行为中被异化。

大背景,核心还是短期内蓝筹白马上涨过快,遭遇金融严监管下的去杠杆,尤其是资管新政预期下的信托去杠杆。这是另一片不曾被清理的最后一个雷区,股权质押也罢,信托配资也罢,背后存在连环杠杆问题。

毫无疑问,这里确实存在信托去杠杆的方式和力度的问题,令机构投资者产生了严重的恐慌心理。加上万亿元融资融券的杠杆,市场短期急促上涨引发套利盘和杠杆资金出逃,由此形成股市短期暴跌。监管也需要适度反思是否有更为稳妥的方式稳定市场短期情绪。

虽然美国股市走势已经走坏,后续美股泡沫风险释放还会继续,也还会继续对A股形成负面冲击。但投资者应无须过度恐慌。核心在于,这并非金融危机冲击,而是在全球经济复苏之下的美股估值泡沫释放。A股本身会受外围市场部分影响,但总体有自己的运行逻辑,尤其是中国经济在复苏当中。春季躁动行情停止,但慢牛格局不变,这就是最大支撑。

股市本身的魅力就在于波动,只是对于2018年的股市而言,市场波动幅度和震荡性比往年加剧将会更加常态。因此,在这种背景下,也更加考验投资者的专业投资能力。没有暴跌就没有机会,会否如有些机构认为的本轮暴跌将砸出一个黄金坑,也值得拭目以待。但我们相信,市场永远都是对的,投资者更需要敬畏市场。


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